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马太效应,权益类基金热销
2020-03-09 22:40

权益类基金热销 现象级“爆款”新基迭出

2018年马上就要收官了,不只是管理业绩,公募基金另一项重要排名,这一年的管理规模也将尘埃落定。  从全年募集规模总量看,公募基金发行市场似乎并没有受到资本寒冬的严重影响。同花顺(300033)iFinD统计,截至12月26日,今年年内发行的新基金数量有837只,其中已成立的新基金有732只,调整后发行份额为8340亿份,合计有效认购规模7727.58亿元,平均发行规模10.56亿元。对比2017年,新发基金募集规模7865.43亿元,平均首募规模8.07亿元,出乎很多人意料,竟最终实现了同比增长。  不过,这只是乍一看的表象,实则背后还隐藏着一些“真相”。  真相一战略配售基金贡献千亿  在今年新发基金数据中,有一个较为特殊的情况,6只战略配售基金,由于自身特点、稀缺性,以及政策支持力度较大,募集规模“异常”,远高于普通基金。  今年6月6日,华夏、南方、招商、嘉实、易方达、汇添富的首批6只三年封闭运作战略配售混合基金正式获批,并于7月相继成立。其中,招商三年封闭运作战略配售基金规模最大,为248.82亿元,其次为易方达,募集到247.29亿元,南方183.25亿元,汇添富145.86亿元,嘉实120.83亿元,华夏114.92亿元,6只基金合计成立规模约1049亿元。  如果在今年新基金募集总规模中剔除这6只战略配售基金,那么剩下的规模就为6678.58亿元,比去年略低,不过平均首募规模约9.2亿元,还是好于2017年。  真相二年初爆款权益基金较多  受益于年初A股市场的连续上涨,激发了投资者追捧权益类基金的热情,而基金公司也普遍对权益市场较为看好,纷纷将权益类基金作为新发的主攻目标。当时,多家基金公司在营销上提出打造“网红权益”,对仓位要求较高的主动管理股票型基金也重回温暖的市场怀抱。  其间,爆款权益基金频频出现,而其中最惊人的自然当属兴全合宜混合,一天卖出了327亿,提前结束募集,创下了权益类基金历史上首募规模的第三大纪录,不仅惊到了市场和整个行业,甚至惊到了监管层。  “口碑好的基金公司,加上历史业绩好的基金经理,更重要的是市场表现的配合,促成了爆款基金的出现”,天相投顾基金评价中心分析人士表示。除了兴全合宜外,今年年初新发的爆款权益基金还有华夏稳盛灵活配置混合,发售3天募集78亿元;东方红睿泽、嘉实核心优势各发行一天,也均募集超过70亿元。华安红利精选混合、华夏行业龙头等募集也很火爆。  “只可惜这些爆款基金‘生不逢时’,到年底,业绩就没那么光鲜了,又印证了那句话,基金好卖的时候往往市场要转熊。”上海一家公募基金市场部负责人表示。  真相三特色权益及ETF接棒  股票行情演绎到二季度,已经显现震荡,反映到基金市场权益产品发行也出现疲态。相对来说,特色权益类基金偶尔抢镜,但数量较少,首募规模也大大下降,其间表现较为突出的基金有广发科技动力、广发沪港深行业龙头,易方达港股通红利等。  最为值得一提的是,ETF基金自二季度开始逐渐火爆,特别是主题性的ETF。不完全数据统计,今年以来已经上市的ETF多达30余只。证监会网站数据显示,截至今年12月初,各大基金公司年内合计上报ETF或联接基金近60只。与往年隔三差五才有ETF及相关产品上报不同,除了3月份外,其他月份均有ETF上报。  同样受益于稀有及政策支持因素,博时央企结构调整ETF、华夏央企结构调整ETF、银华央企结构调整ETF分别募集了252.22亿份、158.88亿份和113.5亿份。此外,MSCI指数ETF也是一道靓丽风景线,招商、建信、南方、景顺长城、易方达、华泰柏瑞的MSCI指数基金均发行不错。  真相四马太效应明显  早在兴全合宜成立时就有基金业内人士感叹,“兴全忙一天,够我们公司奋斗十年!”事实上,2018年,资本市场几度严寒,公募基金行业马太效应愈加明显。  日前,华南一家中小基金公司市场部人士向记者表示,今年三季度后公司再没有发行新基金,不是不想发,股票市场已处于底部位置,按道理应该发行新基金的好时候,但是银行等渠道并不支持。而与此种境遇不同,记者从多家大型基金公司了解到,年底正在忙于IPO。  2018年有近20家基金公司新募资金超过百亿元,前15家基金公司共发行244只基金,募集规模约5000亿份,占新发市场首募规模总量的近六成,比2017年集中度进一步提升。  招商、广发、华夏、南方、易方达引领前五,除了自身行业地位较高外,还有关联渠道的支持力度,以及产品拥有卖点。拿招商基金来说,它是博时去年的模板,除了战略配售卖得火爆,几只定开债基,以及MSCI指数都是亮点。  广发基金、南方基金主要踩中了债券指数,卖得较好。华夏基金最突出的就是两只政策基金,央企结构调整ETF和战略配售,年初权益发行也还好。  但另一个方向,却有七八家小基金公司今年全年没有发行新品,譬如九泰、金信、江信、天治等。

在今年的结构性行情下,缘于优秀的主动管理能力,基金赚钱效应凸显,“炒股不如买基金”的观点得到不少投资者认同。在此背景下,市场上先后涌现出多只“爆款”基金。

1月16日,兴全合宜基金启动募集仅一个交易日,就取得了超过300亿元的战绩,让市场再度感受到了“现象级爆款基金”的热度。而2018年以来,多只权益类基金取得了超出预期的首募规模,也让市场人士对下一阶段的A股市场吸引资金流入更具信心。

市场再现爆款基金!

多只“爆款”募资超预期

昨日,兴全基金旗下第16只权益基金——兴全合泰开始销售,截至收盘,渠道方面消息称,该基金首日总销量已经突破400亿元。因为兴全合泰设有60亿的募集上限,所以将按比例进行配售。

兴全合宜具体的募集数据尚未公布,根据来自渠道的消息,该基金一天吸金超过300亿元。由于首日募集规模大幅超出预期,兴全基金已经决定提前结束募集。

兴全合泰销售火爆

在当下的A股市场中,兴全合宜仅是“爆款基金”的代表之一。开年仅仅半个月,多只权益类基金发行超出预期。如华夏稳盛基金自1月10日起开始募集,仅仅发售3天便提前结募,首募规模突破75亿。

单日销量超400亿

财富证券分析师表示,从近期市场追捧的基金来看,权益类基金销售的特点之一是投资者追捧绩优基金经理所管理的基金。而权益类新基金热销效应扩散,呈现两个特征:募集时间短以及募集份额大。

20亿、80亿、100亿、200亿、300亿……兴全基金旗下第16只权益基金——兴全合泰昨日首募的数据在各大渠道不断实时刷新。截至昨日收盘,据渠道方面透露,该基金总销量突破400亿元。

由于意识到上述规律,基金公司仍乐于将旗下绩优基金经理推到台前,并采取“速战速决”提高单位产出的模式。近期,具备上述特征的基金如东方红睿泽三年定开、富国成长优选三年定开等也即将启动发行。

昨日上午9点半,就有渠道传来消息,该基金已经认购超过36亿元。兴业证券相关人士也在朋友圈发文表示,开售1小时16分钟,销量便已突破20亿元。10点多,消息显示,兴全合泰总销量已经超过80亿元。到了下午两点,有消息称该基金已募集超200亿元。截至昨日收盘,渠道方面消息称,该基金开售首日总销量突破400亿元。

不过,也有不少市场人士提醒,规模过大的基金实际上并不利于基金经理操作,哄抢“爆款”产品并不够理性。

根据招募说明书,该基金设定的募集上限是60亿元,这也意味着将提前结束募集,并启动按比例配售。

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值得关注的是,这是继4月份发行的睿远旗下首只公募睿远成长价值之后,又一只引发全市场追捧的偏股基金。

从A股市场的流动性角度来看,新基金发行火爆,将成为市场重要的增量资金来源。有不少基金经理认为,2018年可能仍是结构性市场,决定市场结构性机会方向的将是增量资金。

据悉,此次兴全合泰销售的重点渠道为招商银行、兴业证券等机构。据消息人士透露,银行销售渠道继续为此次首发销量贡献较大比例,尤其是招商银行,单日销售规模在200亿以上。

华泰柏瑞基金经理张慧分析表示,对于2018年而言,最重要的两路增量资金分别是海外资金和公募新发。随着A股被正式纳入MSCI指数,无论是被动配置还是主动配置,都将给A股市场带来一定的增量资金。

一位业内人士认为,兴全基金旗下去年发行的“爆款”基金兴全合宜的稳定运作为公司权益品牌增色不少,也为此次兴全合泰大卖打下了一定基础。

同时,公募新基金发行正在成为重要的增量资金来源。2017年下半年以来,主动偏股型基金发行量回升,这些资金亦将助力2018年的A股市场。财汇金融大数据终端显示,2017年四季度以来,共计成立191只基金,募集2212亿元,其中股票型基金和混合型基金合计1124亿元。

炒股不如买基金

也有市场人士分析,由于“爆款”基金多诞生于2017年业绩表现突出的基金公司,这也将导致前期的强势板块得到进一步的趋势加强,因此可以继续关注较大发行规模新基金的投资风格。记者 黄淑慧

爆款基金频现

在今年的结构性行情下,感觉赚钱难的股民不在少数,但缘于优秀的主动管理能力,基金赚钱效应凸显,“炒股不如买基金”的观点也得到不少投资者的认同。在此背景下,今年以来市场上先后涌现出多只“爆款”基金。

据证券时报记者统计,截至10月14日,按认购起始日算,今年市场上有十余只主动权益类基金首募份额超过30亿元。部分基金设置了募集上限,因此,实际认购资金远高于其发行规模。

例如今年3月21日开始募集的睿远首只公募产品——睿远成长价值,首发一度吸引超过700亿资金追捧,最终按比例配售后,总规模为58.75亿元。今年7月底,该基金开放大额申购,亦吸引了超百亿资金申购,最后按比例进行确认。

除了公募基金爆款频现,券商资管行业亦出现一些现象级产品,9月16日,国君资管旗下第一只大集合转公募的产品开始销售,截至当日收盘,该产品的销量规模达到120亿元。

对此,上海一家基金公司人士认为,3000点左右是比较适合基金发行的时机,从历史数据看,3000点买基金中长期大概率能赚钱。另外,今年虽然市场主要指数涨幅不算大,但结构性机会频出,一些基金公司凭借自身主动管理能力,为投资者赚取了相当不错的回报,因此受到市场青睐。从长期看,资金将往头部公司以及绩优公司逐渐靠拢。

值得一提的是,虽然2017年以来大盘指数在3000点徘徊,但多只发行规模超过40亿的爆款基金仍然收获超越大盘指数的积极正收益。例如2018年初兴全基金成立的百亿基金兴全合宜,截至今年10月10日,该基金成立以来累计回报为10.63%,同期沪深300指数下跌11.59%,而同类产品平均业绩为5.21%。相较之下,兴全合宜大幅跑赢沪深300指数,也跑赢同类基金平均水平。