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震荡市场中优异私募风格各异,好买基金研究中心www.462.net:
2019-12-19 14:45

 

20100924

-13 . 97%

  重仓股表现突出

13.24%

150

李晓峰

  金中和西鼎 2007-07-27 金中和投资 5.08 31 19.09 122 邓继军

创赢 1 号

20100930

-45 . 78%

  华宝1号 2009-09-28 聚益投资 12.13 7     汤小生

聚益

62

26 . 8 8%

  联合成长二号 2008-02-13 华泰联合证券 4.95 33 35.92 60 陈晓

_

12.69 

蒋锦志

  彤源2号 2009-10-30 彤源投资 9.98 18     李威

康成亨

和聚1期

99 . 3 2%

  基金类型 名称 成立日期 管理公司 一季度净值增长(%) 一季度超额 最近1年 最近1年超 投资经理

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270

2 . 2 0 17

  国弘2期 2009-09-28 国弘资产 5.07 32     王强

李鹏

5.63 

1 . 7 6 16

  私募2010年一季度净值增长top10%

六禾财富银盏

6.01 

李华轮

  结构化私募超额收益的前3名是恒鑫“套利+新股”1期、环球1号和昆仑7号,一季度净值分别上涨18.28%、13.83%和9.18%。结构化私募基金的业绩分歧同样较大,最好和最差的结构化私募基金业绩相差36.38%,一季度业绩的标准差为5.60%,业绩分歧比非结构化私募稍高。

20100320

382

-22 . 17%

  鼎诺秋实1期 2009-12-07 鼎诺投资 6.25 17     黄弢

沈一慧

瑞天价值成长

157 . 84%

  丰瑞世纪1期 2009-12-18 丰瑞世纪 5.84 22     徐峰

1.1839

12

理成 风 景 1 号

  整体来看,一季度业绩表现优秀的非结构化私募,其近一年的业绩也处于同类私募的领先水平。说明近一年以来的私募基金的短期业绩延续性较强。

2010 年 1 季度私募前二十名(剔除同公司产品)

1.5374 

1 . 8 3 27

  金港坤之淇 2009-06-01 7.49 15   

17.22%

1

  3.阳光私募继续保持长期优势从阳光私募年初至今的收益率看,今年以来阳光私募整体业绩明显好于整体市场及公募基金,今年以来阳光私募平均净值增长10.69%,同期公募股票型基金净值涨幅2.16%,而上证综指和沪深300的跌幅则分别为9.1%和5.47%。阳光私募灵活的投资风格和严格的风险控制,是其整体超越市场和公募基金的主要原因。

  昆仑一号 2009-12-02 汉和投资 5.65 26   

嘉贝利一期

20

博颐 精 选 2 期

  非结构化私募略强

瑞琴 1 号

1.4460 

  10月国信二年期绩优阳光私募业绩优于行业整体表现

  睿信2期 2007-06-15 睿信投资 9.08 27 34.50 67 李振宁

20100322

隐形冠军一期

童第轶

  证大增长二期 2007-06-15 证大投资 10.86 14 26.44 106 朱南松

23.75%

4

1 13 . 0 0 %

  具体分析业绩居前的非结构化私募基金,明达系列重仓的爱尔眼科1季度表现优异,季度涨幅达44.67%,对其业绩贡献较大。证大1期重仓的神州泰岳,季度涨幅为86.69%,是其一季度业绩领先的主要原因之一。

151.93

曾晓洁

  晋龙一号(杨达治)、尚雅4期(常昊,石波)、新价值2期(罗伟广)、明达3期(刘明达)、林园(林园)、海洋之星1号、尚诚(肖华)、乐晟股票精选(曾晓洁)、新价值3期(黄云轩)、重阳1期(裘国根、李旭利)、龙鼎1号(冯为民)、尚雅3期(常昊,石波)、景林稳健(蒋锦志)、理成转子1号(程义全)、鑫兰瑞一期(刘睿)、新价值1期(陈延泰)、龙腾证券(吴险峰)、云程泰二期(云程泰)、云程泰(云程泰)其中,景林稳健(蒋锦志)、理成转子1号(程义全)、鑫兰瑞一期(刘睿)、新价值1期(陈延泰)、云程泰二期(云程泰)、云程泰(云程泰)则是评级提升至5星级的产品。

  隐形冠军一期 2009-05-08 京富融源 17.14 3 43.66 16 李彦炜

绝对 收益率

12.41 

晋龙 一 号

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20090928

1.2607 

1 . 4 7 84

  明达3期 2007-04-02 明达资产 14.78 13 47.26 48 刘明达

20100409

  (好买基金研究中心 罗梦)

  由于国庆后市场迎来了一波以指数权重、大盘蓝筹股为主的上涨行情,上证综指和沪深300近三个月的涨幅分别为12.17%和15.14%。基金表现未能超越指数,说明在单边上涨的行情中,在不考虑换仓成本的情况下,购买被动管理的指数型基金反而是更好的选择(考虑阳光私募20%的浮动管理费)。值得注意的是,在9月的月报中,我们发现阳光私募的整体表现曾一度落后于公募股票型基金。但在经历过10月中下旬后,阳光私募的收益表现再度反超,继续保有突出的优势。

  创赢1号 2008-12-18 陕西创赢 9.74 19 7.34 191 成健

20100402

余定恒

83 . 3 5%

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  数据来源:好买基金研究中心

17.12 

21 . 9 2%

  明达 2005-11-28 明达资产 15.63 6 54.80 29 刘明达

  2010年1季度,A股市场既没有走出09年末时很多机构预测的跨年度行情,也没有实现大小盘股票的风格转换,经济基本面的持续好转和仍未改变的低息环境等并没有转化为A股市场上指数的上涨。相反,自1月开始,指数开始下行,2、3月也维持在低位反复震荡。从指数总体走势来看,1季度的行情与08年、09年的极端行情有较大差别,而与09年4季度颇为相似。

13

  重点关注:10月获一年期5A评级,共35只:瑞天价值成长(李鹏)、圣隆精选(王贵文)、华宝1期(汤小生)、彤源2号(任云鹤)、新价值2期(罗伟广)、乐晟股票精选(曾晓洁)、翼虎成长一期(余定恒)、鼎锋成长一期(张高)等其中彤源2号(任云鹤)是新进入5A级的产品,而精熙1期(夏宁)、新价值5期(罗伟广)、六禾财富银盏一期(夏晓辉)、理成风景2号(毛冬,杨玉山)等共11只则是评级提升至5A级。

  六禾光辉岁月1期 2009-01-12 六禾投资 17.00 4 80.40 9 夏晓辉

108.45

419

1 . 3 0 5

  菁英时代成长1号 2009-04-20 菁英时代 12.26 25 66.00 6 陈宏超

27.61%

1.2586 

334 . 09%

  证大一期 2007-02-05 证大投资 11.45 10 28.79 87 朱南松

和聚 1 期

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1 . 7 1 1

  一季度的非结构化私募基金的平均净值增长率为-0.05%,结构化私募基金净值下跌1.78%。由于各私募基金净值披露时间点不同,统计的时间段会前后相差几天,因此不便直接用净值增长率比较。我们采用收益减去同期沪深300指数涨跌幅,得到超额收益作为参考比较指标。

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稳健增值

4 . 0 1 96

  资料来源:海通证券研究所,朝阳永续

22.91%

20100930

  

  □海通证券

李泽刚

20100924

11 1 . 9 8 %

  睿信4期 2007-07-03 睿信投资 9.38 21 33.49 70 李振宁

证大一期

罗伟广

新 价 值 1 期

  证大价值三期 2007-08-30 证大投资 11.31 11 27.53 97 朱南松

20100402

18

石波 , 常昊

转发此文至微博)

29.41%

六禾财富银盏

-42 . 02%

  非结构化私募基金中,第一名和最后一名近一个季度业绩相差34.64%。私募基金第一名精熙1期业绩增长19.31%,优于公募的主动股混型基金8.92%的最高收益,而私募基金最后一名业绩为-15.33%,大于公募基金-10.26%的最大跌幅。

龙鼎 1 号

2010年三季度

但斌

  从相对涨幅看,非结构化私募的业绩稍好于结构化私募。在市场弱势盘整的背景下看,各类私募基金的跌幅小于公募基金,这主要是因为大多数私募基金追求的是绝对收益,只有客户资产增值才能得到业绩提成,因此其整体风险偏好相比公募基金要低。而且在小盘股表现超越大盘的情况下,擅长做小盘股的私募也占有不少优势。

  近1年沪深300指数走势

192

民森 A 号

  睿信3期 2007-06-16 睿信投资 8.81 28 33.42 72 李振宁

204/318

15

1 . 5 8 03

  六禾财富银盏一期 2008-03-26 六禾投资 15.27 5 65.33 19 夏晓辉

20.31%

19

徐大成

  海洋之星1号 2007-09-30 东方证券 5.71 23 93.40 4

20080218

17.36 

1 . 5 9 86

  收益排名 净值增长率(%) 额收益排名

管理人

6.75 

-40 . 89%

  非结构化私募基金之间季度业绩标准差5.55%,远高于股混型公募基金之间2.91%的标准差。这说明非结构化私募基金的业绩分歧严重,而公募基金的业绩趋同性相对较高。

20091030

蒋锦志

1 . 1 7 96

  乐晟股票精选 2008-07-08 源乐晟 8.46 24 78.84 8 曾晓洁

20100330

明达1

93 . 3 5%

  云程泰二期 2008-04-09 云程泰 7.97 29 68.77 13 魏上云

  从好买基金研究中心调研和聚、云程泰、尚雅等几家公司的情况来看,在近半年的震荡市场中业绩优异的私募各有自己的操作风格。和聚投资对震荡市场中的风险始终保持警觉,重视交易性机会带来的收益,在1季度中准确把握农业股的一轮行情为净值带来了非常丰厚的贡献;云程泰定位于价值投资与趋势投资之间,不预测大盘走势,在板块方面,在3G、新能源方面有一定收益;尚雅投资则看好新能源、物联网等领域,在相关上市公司上也有比较深入的调研,这种深度挖掘行业和个股的投资方式为尚雅带来了良好的收益。

20100930

1 . 4 1 5

  东方远见一期 2008-01-29 东方远见 8.09 12 36.93 55 许勇

和聚

17.08 

天马 证 券

  和聚1期 2009-07-14 和聚投资 19.00 2     李泽刚

98/318

4.40 

1 . 9 0 9

  表现较好的非结构化私募基金中,2009年底成立的新私募有4只,前五名分别是精熙1期、和聚1期、隐形冠军1期、六禾光辉岁月1期和六禾财富银盏1期,一季度净值增长率分别为19.31%、19.00%、17.14%、17.00%和15.27%。全部纳入统计的343只非结构化私募中,有91%的私募基金业绩超越沪深300指数。在一季度业绩前33名的私募基金中,精熙1期、云程泰、海洋之星1号以及菁英时代成长1号等私募基金的近1年业绩名列前茅。

廖晓媛

许勇

-33 . 44%

  云程泰 2007-08-01 云程泰 9.80 16 76.91 7 魏上云

证大

145

94 . 2 0%

  按照海通私募基金分类标准,截至3月31日,各类私募基金业绩如下:

20090714

1.1296 

241 . 28%

  长城富利07-1-延期 2007-12-17 长城基金 5.95 20 67.09 11 韩浩

6/318

绝对收益(%)

李华轮

  非结构化私募 精熙1期 2009-02-23 精熙投资 19.31 1 121.21 1 夏宁

20091207

2

景林 丰 收

  鼎锋成长一期 2008-11-04 鼎锋资产 4.76 34 59.85 28 张高

冯为民

1.9641 

1 . 4 9 27

  瑞天价值成长 2008-07-07 瑞天投资 11.77 9 46.33 37 李鹏

明达

349

刘睿

  嘉贝利一期 2008-02-18 嘉贝利 11.91 8 74.10 20

景林丰收

基金经理

300近三个月的涨幅分别为12.17%和15.14%。基金表现未能超越指数,说明在单边上涨的行情中,在不考虑换仓成本的情况下,购买被动管理的指数型基金反而是更好的选择(考虑阳光私募20%的浮动管理费)。值得注意的是,在9月的月报中,我们发现阳光私募的整体表现曾一度落后于公募股票型基金。但在经历过10月中下旬后,阳光私募的收益表现再度反超,继续保有突出的优势。

  稳健增值(永圣慧远) 2009-12-11 永圣慧远 7.92 30     杨永兴

蒋锦志

8.74 

-61 . 60%

汤小生

杰凯一期

45 . 1 0%

云程泰 1 期

8

1 . 8 5 48

20100319

  上半年排名前20的产品中,有四只产品在第三季度落在了400名以后。究其原因,有的是因为配置的品种不再处于强劲的上升趋势中,也有的是处于对市场风险的警惕性,而失去了分享市场上涨的机会。

石波 , 常昊

20081218

  比如明达,上半年,明达3以17.08%的收益率排名第2,但在第三季度仅上涨0.62%,在436只私募基金中排名仅处于416位。明达属于国内最早期的一批私募,坚持“价值投资”的理念,以自下而上的挖掘个股为主,中长期主要聚焦于消费行业。上半年消费类个股的强劲增长,天赐了明达良好的增长机会。在市场大幅回调的1月和4月,明达3依然获得了8.13%和6.53%的收益,在同业中遥遥领先。

35 . 8 3%

黄弢

汤小生

  根据朝阳永续数据,在剔除结构化产品之后,2010年10月阳光私募产品1新发行了27只,发行数量较8月的26只变动较小,总体发行速度继续保持平稳。

成立 日期

3.98 

1 12 . 4 4 %

1.3594

净值日期

3 . 1 3 %

99/318

  今年以来,市场的一跌一涨,使得许多私募产品的排名犹如过山车。上半年,在沪深300指数下跌28.32%的背景下,优秀私募业绩不俗,其中有6只基金涨幅更是超过10%,优秀的绝对收益获取能力使私募再现熊市传奇。进入3季度,股市一改上半年的跌势,7月份沪深300出现了一波11.93%的反弹,而后的8月份市场热情不减,结构化行情加剧,大消费相关股票继续走强,小盘股有泡沫化趋势。然而,在震荡上涨的行情中,上半年的私募王者,在市场行情转换来临的时候,并没能获得持续优异的表现。

  由于国庆后市场迎来了一波以指数权重、大盘蓝筹股为主的上涨行情,上证综指和沪深

1.597

6.26 

120 . 49%

瑞天价值成长

1.4022 

32 . 5 5%

20.70%

华夏优选1号

186 . 87%

12/318

张延鹏

何震

刘明达

20100921

蒋锦志

11.45%

17

-14 . 23%

最新 净值

明达3

魏上云

  可以看到,区别于08年及09年上半年的极端行情下的操作,在震荡市场环境下,私募通过风格差异较大的操作,都可能获得比较优异的业绩。如何深入理解持续震荡的市场环境并形成自成体系的投资风格,而不是随波逐流,将是下一个阶段私募胜出的关键。

7.46 

-23 . 26%

0.8886

绝对收益(%)

103 . 55%

9.94%

15.65 

梁文涛

225/318

梁钢

-64 . 52%

11.07%

121

81 . 0 0%

1.5862

20100927

2 . 0 7 48

139/318

11

刘明达

10.35%

318

累计净值 (元)

20090820

景林丰收

2 . 0 0 77

25.36%

197

32 . 5 1%

5/318

284

尚雅 2 期

16.34%

20100920

95 . 3 7%

20090522

6

18 . 5 0%

184.91

赑元成长1期

134 . 75%

20100409

12.30 

朱雀 2 期

  2010年1季度私募、公募股票型基金平均收益

基金名称

胡伟涛

21.59%

10.31 

6 . 1 7 %

彤源 2 号

2.5060 

-52 . 62%

19.38%

2010年上半年排名前20私募第三季度业绩

明达 3 期

20080326

20100921

2 . 0 9 66

2010 年 1 季度

刘明达

陈晓 , 裴 晓岩

11.94%

  上半年排名第一的彤源2号,在第三季度的表现,是上半年前20名榜单中表现得最好的一只。前半年,彤源2号上涨17.36%,超越沪深300指数45.34%,除了在6月和2月分别下跌6.86%和2.78%以外,其余时间都保持稳定增长。三季度,彤源2号上涨21.69%,虽排名有所下降,但仍然排在前1/7的水平,保持了强势。彤源的总经理李威是今年以来呼声甚高的一位媒体派私募掌门人。李威曾先后在天津日报、上海证券报任记者,以一篇文章引燃了气势恢宏的“5·19”行情,启动了长达两年的牛市。彤源2号的基金经理任云鹤曾在申银万国任有色金属行业高级分析师,成功发掘中金黄金、中金岭南、南山铝业等股票。两位核心人物的过往经历,也使得彤源以选股为重,在向好行业中选择“超预期”的公司。

17 . 3 0%

20100402

任云鹤

-56 . 39%

20100315

乐晟股票精选

2 . 3 8 52

18.69%

1.5166 

尚雅 1 期

24.70%

陕国投朱雀1

-67 . 17%

09 年 4 季度排名

许勇

-10 . 81%

隐形冠军一期

1.1797 

  首批新增的77家询价机构名单出炉,这77家新增IPO询价机构名单中,包括40余家证券投资私募基金,创投机构有7家,3家实业公司,以及央企及控股企业、央企或国资背景投资公司20余家。其中星石、和聚、龙赢富泽、重阳、从容、景林、尚雅、证大、混沌、汇利、武当、金石、同威、合赢等阳光私募基金均榜上有名。

京富融源

  再比如展博,上半年展博1期上涨6.75%,排名第11位。进入三季度,出于对中小盘股票暴涨中泡沫的集聚的担忧,操作比较谨慎。一方面,展博在整个7月中仓位基本在1成以下,进入8月后仓位稍有提高,持有的个股主要在消费等行业。因此,在市场迅速反弹的7月和8月,展博1期仅上涨0.94%和0.99%。另一方面,展博持有的个股主要基于交易性角度考虑,等行情出现一定的波动便会较快卖出,这样灵活的投资策略使得展博拥有很强的稳定性。谨慎和稳定的另一面,也使得展博在三季度震荡上涨的市场中,未能充分享受上涨。

刘明达

景林

彤源2号

明达 2 期

  在剔除同公司旗下的产品后,2010年1季度私募产品前20名如下表所示,其中既有一些成名已久的私募公司,例如尚雅,也有在1季度中吸引到颇多眼球的新生代私募,如和聚、京富融源等。综合考察前20名私募在1季度市场以及09年4季度市场中的表现来看,并没有体现出明显的强者恒强的现象,只有京富融源、和聚、六禾、尚雅、康成亨、云程泰、创赢等几家在2个季度中的表现均比较优异。

365

魏上云

44/318

1.9947 

-12 . 21%

9.74%

20100930

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1.3245

340

106 . 62%

11.77%

7.91 

-45 . 50%

东方远见

陈锋

-55 . 31%

基金名称

李泽刚

1 . 5 9 93

  数据来源:好买基金研究中心,数据截止2010年3月31日。

0.19 

1 . 2 8 35

创赢

1.7556 

新 价 值 3 期

317/318

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赵军

尚雅 5

6.40 

7 . 3 6 %

14.67%

20100924

-33 . 43%

_

10

-59 . 08%

137.66

2010年上半年

1 . 8 5 04

12.26%

1.4747 

曾晓洁

1.0934

5.59 

28 . 2 9%

26.72%

夏晓辉

  从表4可以看到,今年以来业绩增长排在前20的阳光私募收益从38%-83%。而同期公募股票型基金净值涨幅最高的华商盛世成长仅为31%。相较之下,表现优异的阳光私募基金仍具有十分明显的优势。

20100402

最新净值

龙腾 证 券

10.98%

420

19 . 8 7%

慧安 3 号

李鹏

合赢

菁英时代

展博1期

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20100402

  三季度,从整体上来说,私募在市场反弹的初期在仓位提升上相对谨慎。一方面,上半年表现优异的私募基金,往往持股较为集中,随着中小盘股泡沫的积聚,这些私募精选的股票池中“性价比”高的投资标的越来越少,再加之对政策松动预期的差异,导致私募在投资操上并不能维持高仓位。另一方面,上半年业绩优良的私募基金往往拥有灵活的投资策略,在规避风险的同事,也使得他们在上涨来临的时候,不能及时的调整思路,积极分享大盘的上涨。而三季度这些私募的净值表现也证明,这些基金在三季度排名的下降,并不是因为净值受损,而是因为涨得太少。

  摘要:

基金 经理

20100915

黄云轩

石波

16

0 . 8 5 %

170/318

416

程义全 , 毛冬

瑞天

20100930

84 . 9 7%

137.34

12.46 

153 . 64%

20080401

5

16 . 3 6%

16.23%

1.1191 

105 . 46%

9.80%

1.6713 

1 13 . 2 9 %

康成亨 1 期

0.62 

31 . 4 8%

12.58%

杨永兴

尚雅 4 期

陈宏超

李彦炜

  10月市场出现了一波爆发式的上涨行情,但由于产品发行本身需要一定时间周期,以及投资者对上升市场的判断和参与也需要一个传导的过程,因此这一波的行情并未能刺激产品发行量的显着提升。

20080707

夏晓辉

泓湖 1 期

瑞琴

90

  参与基金法修订调研的上海睿信投资顾问有限公司董事长李振宁于10月24日透露,正在修订的基金法经过在业界广泛征求意见,已经在大方向上形成思路,赋予私募基金合法地位。对于基金法修订后私募基金的形式,除目前主导的信托形式、契约型的私募基金方式依然延续,还计划增加两种类型——合伙企业类型和公司型机制,增加私募基金的稳定性和存在方式的多样化。

221.59

  据好买基金研究中心考察了上半年排名前20名的私募基金在三季度的业绩。这些基金没有任何一只在三季度进入前50名,仅有彤源2号和瑞天价值成长两只基金进入前100名,有8只基金排名在100~ 300名之间,有10只基金更是落在了300名以后。

鑫兰 瑞 一期

嘉贝利

刘明达

刘明达

20100402

20100930

-45 . 94%

转发此文至微博)

102

  2.阳光私募10月反超公募,再现长期优势

25.40%

4.11 

1 . 2 8 67

魏上云

20100915

  阳光私募继续保持长期优势

242/318

华宝1号

-43 . 51%

15.38%

新价值2

国信 证 券 1 期

明达 2

1.4400 

基金名称 投资经理

15.15%

1.1184 

云程泰

15.14%

2.94 

13 . 6 7%

292/318

1.0668 

-57 . 75%

36/318

21.69 

景泰 复 利 回 报

20080129

20100920

宏利 2 期 - 龙赢

20080815

  每一次市场行情转换,都会造成私募排名的大洗牌。基金经理没有万能,不同的基金经理擅长于不同的市场,我们不能苛求一位基金经理在任何的市场环境中,都能保持优异的业绩。对于投资者来说,比看排名尤其是短期排名选基金更重要的是,考察基金经理在不同的市场风格中,是否坚持自己的投资理念和投资风格,并能不断总结经验,对自己的投资策略进行不断的优化。

25 . 9 5%

鼎诺秋实 1 期

14

瑞天 价 值 成 长

20100402

20100921

  阳光私募产品发行与上市

20090508

10.06 

-12 . 65%

20090423

8.15 

16 . 1 9%

20100331

0.75 

林园

尚雅

3.91 

  重点关注:10月获得二年期5A评级,共19只:

云程泰

3

24 . 5 2%

25.02%

0.39 

1 . 6 1 99

20100331

  数据来源:好买基金研究中心。截至2010年10月12日。2010年上半年纳入排名的基金共342只,三季度纳入排名的基金共436只。

1 1 . 4 2 %

www.462.net 1

6.42 

2 1 1 . 0 3 %

1.4842

1.90 

1 . 6 1 2

20090420

东方远见

161 . 80%

  好买基金研究中心

4.48 

215 . 33%

20100331

6.94 

  从阳光私募年初至今的收益率看,今年以来阳光私募整体业绩明显好于整体市场及公募基金,今年以来阳光私募平均净值增长10.69%,同期公募股票型基金净值涨幅2.16%,而上证综指和沪深300的跌幅则分别为9.1%和5.47%。阳光私募灵活的投资风格和严格的风险控制,是其整体超越市场和公募基金的主要原因。

21.93%

翼虎成长

10 . 6 2%

彤源

排名

1 . 7 0 24

18.20%

4.91 

102 . 01%

111.66

1.8001 

-41 . 47%

213.2

352

  10月评级精选优异基金,重点关注以下阳光私募产品:

菁英成长 1 号

1.8226 

-60 . 04%

韩俊刚

408

-34 . 04%

133/318

排名

陈延泰

20070330

六禾光辉岁月1期

6 . 2 6 %

20070801

14.16 

17 . 4 8%

龙鼎

20100930

-49 . 23%

六禾

转发此文至微博)

-7 . 2 7%

www.462.net 2

10.51 

1 10 . 0 1 %

1.0923

20100930

170 . 09%

21.31%

4.43 

李鹏

计算 终止日

13.96 

1 . 9 1 67

148.75

5.11 

6 . 5 3 %

鼎诺

9

理成 转 子 1 号

20100402

7

199 . 26%

14.65%

20100930

-22 . 56%

20061024

23 . 4 2%

64/318

1 . 9 8 68

9.98%

122 . 15%

182/318

石波 , 常昊

成健

-30 . 99%

20100331

石波 , 常昊

李彦炜

联合 2 号

朱南松

-42 . 06%

20100330

1 . 5 7 38

东方远见

  据悉,鸿道投资孙建冬发行的第三只产品——“外贸信托鸿道3号”以18亿元的首发规模刷新了行业内最大首募规模的纪录。

20070205

今年以来 净 值 增长率

1.66

  截止10月31日,获得国信两年期4A及以上评级,且近2年净值增长率超过80%的阳光私募产品共47只,占国信两年期4A以上评级所有基金数(52只)的90%。这些产品近两年来收益率良好,且今年以来平均净值增长率为19.73%,好于阳光私募整体10.69%的收益表现,更超越了市场整体水平。长期投资者可根据各自风险收益偏好选择合适的产品。

17.89%

127 . 83%

华宝 1 号

-64 . 40%

  在震荡的1季度行情中,从类别平均收益来看,私募跑赢了公募股票型及沪深300指数。这一方面因为1季度市场整体呈震荡下行,而一般在下跌的市场中,私募仓位灵活的优势容易控制下行风险;另一方面,在窄幅震荡的结构性市场中,私募规模小、操作灵活、持股较为集中的特点也更容易扩大产品的收益。

冯为民

夏晓辉

葛卫东

相对 沪深 300 收益率

  私募基金市场信息

许勇

1 . 6 6 53

252/318

1 . 4 2 42

慧安

91 . 5 0%

1.1827

48 . 6 4%

李威

10 . 1 9%

18.41%

乐晟 股 票 精 选

林园

-36 . 63%

40 . 9 1%

徐大成

5 . 0 1 %

汇利 优 选

康晓阳

-35 . 16%

刘 鹰 , 易建 军 ,

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123 . 23%

147 . 65%

-61 . 17%

  伴随证券信托产品发行数量的快速上涨,TOT产品目前已渐成气候。截止10月末,包括正在发行的金牛精选1期、建信私募精选1期等产品,信托系TOT产品总数量已突破10只。

1 . 8 5 04

程义全

27 . 6 5%

李振宁

129 . 10%

1 . 4 1 6

张英飚

91 . 9 5%

23 . 7 0%

1 . 8 0 37

1 18 . 8 2 %

万利 富 达

197 . 25%

  表 5:截止 2010 年 10 月 31 日二年期净值增长超过 80%的产品(47 只)

  由于10月上旬市场的快速上行使得部分严控风险的阳光私募在加仓方面不如公募基金果断,一度导致净值增长的落后。但是随着市场热点开始出现轮换以及阳光私募仓位的快速上升,其整体净值很快得以反超公募基金。

2 . 2 1 69

  截止10月26日,中国信托协会公布的三季度末信托公司主要业务数据显示,前三季度,我国信托公司实现经营收入109.42亿元,利润总额达76亿元。由于规范银信合作,信托公司三季利润收窄至10.5亿元。

198 . 68%

重阳 1 期

1 . 7 5 89

46 . 3 0%

1 . 4 9 45

  4.国信高评级产品业绩远超市场整体

1 . 6 6 53

23 . 8 2%

景林 稳 健

185 . 34%

-50 . 81%

-19 . 20%

景泰复 利 回 报 ( 二

-37 . 90%

121 . 93%

云程 泰 二期

  阳光私募10月反超公募,再现长期优势

- 1 1 . 0 8 %

肖华

 

明达

-44 . 35%

23 . 3 9%

尚诚

张英飚

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成立以来 最 大 回撤

2 . 5 8 55

朱雀 1 期

9 . 4 2 %

162 . 55%

  来源: 国信证券

吴险锋

  阳光私募产品绩效分析

192 . 05%

  据悉李旭利因个人原因离开重阳投资,重阳已经就此对其客户撰写了相关告投资者书。李旭利于2009年7月加盟上海重阳投资管理有限公司,之前曾任交银施罗德基金管理有限公司投资总监。

-72 . 68%

1 . 3 0 9

  11月1日,证监会修改了《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》及其配套规则,并公开向社会征求意见。在这份新办法中,证监会对此前的条款进行了进一步的调整,包括“取消专户门槛限制”、“降低单只专户成立的最低限制”、“提高“一对多”投资单只股票比例”等。

2 . 0 3 7

博颐 精 选

17 . 7 7%

东方 港 湾 马 拉松

-46 . 50%

淡水 泉 成 长 一期

19 . 7 2%

赵军

-69 . 72%

  截止10月31日,获得国信两年期4A及以上评级,且近2年净值增长率超过80%的阳光私募产品共47只,占国信两年期4A以上评级所有基金数(52只)的90%。这些产品近两年来收益率良好,且今年以来平均净值增长率为19.73%,好于阳光私募整体10.69%的收益表现,更超越了市场整体水平。长期投资者可根据各自风险收益偏好选择合适的产品。

7 . 5 8 %

165 . 70%

裘 国 根 , 裘 国

21 . 6 9%

-56 . 12%

-39 . 66%

4 . 0 9 %

海洋 之 星 1 号

149 . 80%

24 . 7 6%

102 . 92%

22 . 9 1%

新 价 值 2 期

混沌 1 号

2 年净值 增长率

蔡明

2 . 6 5 68

2 . 9 4 %

105 . 41%

睿信

-7 . 8 6%

杨达治

1 . 9 2 59

-43 . 07%

翼虎 成 长 一 期

2 . 0 4 34

105 . 27%

13 . 9 5%

23 . 5 3%

淡 水 泉 2 0 08

1 . 5 1 02

9 . 0 1 %

罗伟广

余定恒

2 . 3 9 68

尚雅 3 期

2 . 5 6 98

龙鼎 1 号

1 . 2 9 83